信弘优配四季报点评：博时主要消费ETF基金季度涨幅-6.38%

本站消息，日前博时主要消费ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模0.84亿元，季度净值涨幅为-6.38%。

从业绩表现来看，博时主要消费ETF基金过去一年净值涨幅为-0.51%，在同类基金中排名2794/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-13.38%，成立以来的最大回撤为-38.87%。

从基金规模来看，博时主要消费ETF基金2025年四季度公布的基金规模为0.84亿元，较上一期规模8532.75万元变化了-170.82万元，环比变化了-2.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.53%，无债券类资产，现金占净值比1.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.62%，第一大重仓股为伊利股份（600887），持仓占比为9.93%。

博时主要消费ETF现任基金经理为唐屹兵。其中在任基金经理唐屹兵已从业3年又186天，2023年3月23日正式接手管理博时主要消费ETF，任职期间累计回报为-27.2%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时中证2000ETF（159533），季度净值涨幅为4.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度经济整体结构延续三季度情形,新兴产业以及出口链景气度相对较好,消费、房地产以及国内固定资产投资面临压力。美国经济在AI投资以及宽松政策的支撑下维持韧性。目前,市场预期美联储在2026年一季度不降息,之后降息2次。四季度A股整体以震荡为主,行业板块间出现较大分化。商业航天在12月表现亮眼。周期板块整体涨幅相对领先,其中有色金属和石油石化在板块内涨幅居前。TMT内受2026年销量预期上调刺激的光模块及其相关产业链表现较好,计算机、传媒和电子等表现不佳。房地产、医药以及食品饮料短期基本面承压的行业四季度收益同样不佳。风格上,大盘价值四季度涨幅相对领先。港股四季度出现调整,特别是恒生科技跌幅较大。海外市场,标普500和纳斯达克继续平稳表现。本基金为被动跟踪指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差,取得标的指数所代表的市场平均回报。展望2026年一季度,对市场整体相对乐观。首先,支撑本轮A股走强的几个关键因素,如政策、流动性以及国内高科技产业崛起等当前均未出现变化。其次,虽然部分板块估值较高,但当前市场整体估值仍处于相对合理位置,在无风险收益率较低的环境下,市场整体仍然具有良好的配置价值。中央经济工作会议对反内卷重视度较高,首次要求把促进物价合理回升纳入货币政策考量。同时,会议再次强调了对科技自立自强以及抓紧培育发展新动能的目标。结构上关注受益于反内卷政策同时需求相对稳定的板块,以及2025年四季度调整充分短期出现边际催化的国内半导体板块。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

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